6月2日，中國人民銀行在其網(wǎng)站公布《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。此次推出大額存單出于什么考慮？哪些機構(gòu)可以發(fā)行？哪些投資人可以認購大額存單？央行有關(guān)負責(zé)人就普遍關(guān)注的一些問題做了相關(guān)解讀。

豐富投資理財品種，推進利率市場化

大額存單，是指由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，可在金融市場上流通轉(zhuǎn)讓。

從國際經(jīng)驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進改革的重要手段。“我國推出大額存單的條件和時機已經(jīng)成熟?！毖胄杏嘘P(guān)負責(zé)人表示，從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構(gòu)自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業(yè)存單市場的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個人的大額存單奠定了堅實基礎(chǔ)。

該負責(zé)人表示，此次央行推出大額存單產(chǎn)品，有利于有序擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；也有利于進一步鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力，培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗。同時，規(guī)范化、市場化的大額存單逐步替代理財?shù)雀呃守搨a(chǎn)品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。

電子化發(fā)行，可通過第三方平臺交易

大額存單誰來發(fā)？央行有關(guān)負責(zé)人介紹，此次大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)以及中國人民銀行認可的其他金融機構(gòu)等。在大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行。此后，人民銀行將結(jié)合利率市場化改革進程以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴大發(fā)行人范圍。

大額存單誰能買？此次大額存單的投資人，包括個人、非金融企業(yè)、機關(guān)團體等非金融機構(gòu)投資人。央行負責(zé)人表示，鑒于保險公司、社保基金在商業(yè)銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準備金，這兩類機構(gòu)也可以投資大額存單。

大額存單怎么買？考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》規(guī)定，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人則不低于1000萬元。未來，結(jié)合利率市場化推進進程和金融市場發(fā)展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調(diào)整。

在發(fā)行渠道上，央行有關(guān)負責(zé)人介紹，大額存單發(fā)行采用電子化的方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺以及經(jīng)中國人民銀行認可的其他渠道發(fā)行。并且，通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行等銀行自有渠道發(fā)行大額存單，與現(xiàn)有銀行存款、理財產(chǎn)品的發(fā)售方式類似，發(fā)行便利性和客戶接受度高，市場基礎(chǔ)好。

“在此基礎(chǔ)上，人民銀行還授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心為大額存單業(yè)務(wù)提供第三方發(fā)行、交易和信息披露平臺。”該負責(zé)人表示，通過第三方平臺發(fā)行大額存單，更能體現(xiàn)大額存單電子化、標準化的特征，有利于存單的集中流通轉(zhuǎn)讓?！熬唧w采取何種方式發(fā)行，由發(fā)行人根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點、經(jīng)營管理要求并結(jié)合市場狀況自主確定?！?/p>

此外，作為我國存款利率市場化改革的重要舉措，大額存單的發(fā)行利率將以市場化方式確定，這也為全面放開存款利率上限奠定更為堅實的基礎(chǔ)。

央行有關(guān)負責(zé)人指出，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率（以下簡稱Shibor）為浮動利率基準計息。而Shibor作為貨幣市場基準利率，具有基準性高、公信力強等優(yōu)點，以Shibor作為大額存單的計息基準，符合國際慣例，有利于促進形成合理的存單市場價格，進一步完善市場化利率形成機制。

可轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回

從國際經(jīng)驗看，成熟金融市場國家的大額存單都可以流通轉(zhuǎn)讓，而且活躍的二級市場是推進存單市場發(fā)展的重要前提。央行有關(guān)負責(zé)人表示，借鑒國際經(jīng)驗并結(jié)合企業(yè)、個人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規(guī)定大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。

具體來說，大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過第三方平臺開展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機構(gòu)投資人及人民銀行認可的其他機構(gòu)；通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質(zhì)押。

該負責(zé)人強調(diào)，根據(jù)《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，也將納入存款保險的保障范圍。

提到如何規(guī)范大額存單市場發(fā)展，該負責(zé)人表示，《辦法》對大額存單的信息披露、登記托管等制度已經(jīng)作了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《辦法》要求，發(fā)行人通過第三方平臺發(fā)行大額存單前后，都應(yīng)當在本機構(gòu)官方網(wǎng)站和人民銀行指定的信息披露平臺進行信息披露；對存單存續(xù)期間發(fā)生影響發(fā)行人履行債務(wù)的重大事件也應(yīng)予以披露，信息披露應(yīng)當遵循誠實信用原則