20日上午，第十二屆全國人大代表大會常委委員會第十四會議審議了《證券法》的修訂草案，該修訂草案共16章338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條，主要有五方面內(nèi)容，其中明確實行股票發(fā)行注冊制。證券時報記者總結(jié)了本次《證券法》（修訂草案）的十大看點。
 
看點一：明確注冊制程序 取消股票發(fā)行審核制
 
《證券法》（修訂草案）指出，推進股票發(fā)行注冊制改革，其本質(zhì)是以信息披露為中心，由市場參與各方對發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價值做出判斷，明確注冊 程序，取消股票發(fā)行審核委員會制度，規(guī)定公開發(fā)行股票并擬在證券交易所上市交易的，由證券交易所負責對注冊文件的齊備性、一致性、可理解性進行審核，交易 所出具同意意見的，應當向證券監(jiān)督機構(gòu)報送注冊文件和審核意見，證券監(jiān)督機構(gòu)十日內(nèi)沒有提出異議的，注冊生效；值得注意的是，為確保注冊制改革的順利推 出，現(xiàn)階段注冊制改革的范圍限定于股票，為此，修訂草案規(guī)定股票發(fā)行實行注冊制，維持債券及其他證券發(fā)行實行核準制。
 
看點二：欺詐發(fā)行處罰標準大幅提高
 
注冊制意味著“寬進”，必須加大處罰力度，嚴防欺詐發(fā)行。根據(jù)《證券法》（修訂草案），如果發(fā)行人在招股說明書中“隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi) 容”，尚未發(fā)行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，而現(xiàn)行處罰最高標準只有60萬；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額2%以上10% 以下的罰款，現(xiàn)行最高標準為5%。
 
看點三：增設現(xiàn)金分紅制度
 
現(xiàn)金分紅不足一直是中國股市的一大難題。為解決這一問題，《證券法》（修訂草案）要求，上市公司在章程中需明確現(xiàn)金分紅的具體安排和決策程序。對于當年稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，上市公司應當按照公司章程規(guī)定，分配現(xiàn)金股利。
 
看點四：為境外企業(yè)境內(nèi)上市預留法律空間
 
此次公布的《證券法》（修訂草案）中有4個條款專門對境外企業(yè)在境內(nèi)上市作出了相關(guān)規(guī)定。這些條款內(nèi)容涉及境外發(fā)行人所在國家或地區(qū)的證券法律和監(jiān)管制度，在境內(nèi)上市的信息披露要求、財務會計報告要求以及證券登記結(jié)算方面的要求等。
 
看點五：取消七類行政許可
 
按照放松管制、加強監(jiān)管的改革思路，《證券法》（修訂草案）取消了七類行政許可：要約收購義務豁免，境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市，證券公司設立、收購或撤銷分支機構(gòu)，變更注冊資本，變更章程重要條款，在境外設立、收購或參股證券經(jīng)營機構(gòu)，董事、監(jiān)事任職資格。
 
看點六：允許證券從業(yè)人員買賣股票
 
《證券法》（修訂草案）提出，證券經(jīng)營機構(gòu)、證券交易場所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應事先申報本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內(nèi)申報買賣情況。
 
此前《證券法》第四十三條規(guī)定：“ 證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票?！?br/> 
看點七：允許設立證券合伙企業(yè)
 
此次《證券法》（修訂草案）提出，設立證券公司、證券合伙企業(yè)，應當經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，并明確了設立證券公司、證券合伙企業(yè)應當具備的條件。
 
看點八：新增條款禁止跨市場操縱
 
《證券法》（修訂草案）新增條款禁止跨市場操縱行為，防止在衍生品市場和現(xiàn)貨市場之間進行價格操縱。禁止的行為主要包括：為了在衍生品交易中獲得不 正當利益，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品基礎資產(chǎn)市場價格的行為；為了在衍生品基礎資產(chǎn)交易中獲得不正當利益，通過拉抬、打壓或者鎖定手段， 影響衍生品市場價格的行為。
 
看點九：利用“未公開信息”交易責同內(nèi)幕交易
 
《證券法》（修訂草案）規(guī)定，禁止證券交易場所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券經(jīng)營機構(gòu)、證券服務機構(gòu)和其他金融機構(gòu)的從業(yè)人員、有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會的工作人員以及其他因工作、職責獲取未公開信息的人員，買賣或者建議他人買賣與該信息相關(guān)的證券，或者泄露該未公開信息。
 
這里的“未公開信息”，是指除內(nèi)幕信息以外對證券的市場價格有重大影響且尚未公開的信息。利用未公開信息進行交易給投資者造成損失的，應與內(nèi)幕交易一樣承擔賠償責任。
 
看點十：民事賠償可推代表訴訟
 
由于缺乏集體訴訟制度，股民索賠一直是一大難題。草案規(guī)定，投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等證券民事賠償訴訟時，當事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進行訴訟。
 
國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認可的投資者保護機構(gòu)可以作為代表人參加訴訟或者清算程序